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鸣志电器:保持稳健增长,设立海外投融资平台

时间:2017-11-14 07:01来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
鸣志电器:保持稳健增长,设立海外投融资平台

事件:公司公布2017年三季报,前三季度实现收入12.07亿元,同比增长13.7%,实现归母净利润1.18亿元,同比增长15.0%,扣非后归母净利润1.13亿元,同比增长8.0%。同时计划在香港成立全资子公司。

受限于有限的产能,增速放缓。三季度单季度实现收入4.14亿元,同比增长7.9%;实现归母净利润4195万元,同比增长2.7%。较上半年速度有所减慢,主要是受产能的限制。后续伴随着募投项目的建设和产能的爬坡,发展将逐步提速。三季度公司综合毛利率为37.66%,环比小幅回落,为原材料价格上涨所致。

财务指标健康。三季度,公司的销售费用率、管理费用率维持在9%、17%左右。银行借款仅1.5亿元左右,但单季度财务费用近500万元,原因是汇兑损失较高。同时公司收回了部分逾期的应收账款,有218万元的资产减值损失转回,另外还购买了1.81亿元的银行理财产品,获得291万元投资收益。当前公司现金科目仍有7.21亿元,未来可继续购买理财产品获得进一步的收益。三季度公司取得了近2000万元的经营性现金流净额,同时投入1600余万元购买固定资产,前三季度已累计投入近3600万元。

设立海外投融资平台。公司出资500万美元,成立鸣志工业(香港)有限公司,作为海外业务拓展和投融资平台。此举既可以帮助公司引进新技术、开发国际市场,又可以完善公司的外延式产业发展布局。

产品形态不断演进,切入新的下游行业。公司已不仅仅是一个步进电机企业,其产品形态在不断演变。一方面,从执行层切入驱动层,2016年驱动层产品收入2亿元,占控制电机总收入的比重达22%;另一方面,公司增加了电动滑台产品,便于为机械电子、包装、焊接、纺织、印刷等行业提供系统解决方案。

公司大力拓展下游应用,在汽车、医疗器械、物流机器人等领域均有接触,作为配套行业伴随下游爆发的概率较大。

风险提示:控制电机类业务的高毛利率不能维持;汽车等新行业的开拓不达预期;向运动控制解决方案提供商的转型不顺利。

(责任编辑:admin)
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