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中金公司 年底扰动不改中期趋势

时间:2017-11-29 02:02来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
中金公司 年底扰动不改中期趋势-股票频道-和讯网

  年底扰动不改中期趋势

  短期来看,年底前的市场仍将有波动,但中期向好趋势未改。

  上周A股市场在流动性稳健中性、解禁股压力逐步增大、监管政策持续推进、临近年底部分机构锁定收益需求上升等因素影响下,投资者心态较为谨慎,市场风险偏好有所下降。临近年底,环保限产等因素可能会导致相关数据难以大幅增长,流动性方面也会出现季节性扰动,再加上部分个股存在获利压力,从而短期市场仍将出现波动。

  但我们认为中期市场向好趋势未改,价值蓝筹板块整体并未高估。1)潜在增长基础依然稳健。2016年我国基本面开始企稳回升,在企业盈利增长带动下,A股市场的估值重估可能落后但不会缺席。2)市场流动性将继续保持稳健中性。通胀回升可能带来实际利率下降,人民币汇率企稳资本开始净流入,以及资金轮动等因素都将使得市场流动性仍将以稳健中性为主。3)价值蓝筹板块并未高估,短线调整将使得中期趋势更加乐观。上周四A股市场大幅调整,但沪股通北向资金在连续三天净流出后转为净流入20亿元,反映的就是这个趋势。

  配置方面,建议坚守大消费与优势制造品种,兼顾部分周期股。1)坚守大消费(家电、部分汽车股)与优势制造品种(电子元器件、手机产业链)。2)关注部分低估值、基本面稳健的周期股(中型银行、保险、券商)。3)跟踪苹果产业链、国企改革、区域振兴等投资主题。

(责任编辑:admin)
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