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浮盈兑现冲动暗涌 绩优私募操作策略走到十字路口

时间:2017-10-26 02:02来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
在经过今年以来持续长达近10个月的白马蓝筹集体狂欢之后,近期以白酒、保险及部分医药龙头股为代表的部分明星个

(原标题:浮盈兑现冲动暗涌 绩优私募操作策略走到十字路口)

在经过今年以来持续长达近10个月的白马蓝筹“集体狂欢”之后,近期以白酒、保险及部分医药龙头股为代表的部分明星个股,再度扬升至历史新高水平。不过值得注意的是,以贵州茅台等为代表的2017年大牛股,在股价走势上,却隐约有了一些“逼空冲顶”的味道。

浮盈兑现冲动暗涌,绩优私募操作策略走到“十字路口”!

贵州茅台2017年下半年以来日K线走势

而在近期A股市场频频出现指数持续偏强震荡、个股大面积弱势走低的背景下,一些绩优私募机构兑现年内投资收益的冲动,也在明显升温。总体来看,虽然坚定追随白马蓝筹的私募机构依旧队伍庞大,但随着“掉队”私募的若隐若现,这一价值投资方阵的阵形,似乎也已经不像过去那样整齐。

部分绩优私募正积极兑现浮盈

对于目前股价依旧持续强势的大消费个股,上海庐雍资产执行董事李思思在接受记者采访时表示,以白酒行业贵州茅台等龙头个股为例,虽然从总市值、市盈率等角度来看,相关个股股价可能还有20%左右的进一步上升空间,但目前其博弈价值相对于之前一段时间或者年初时,已经大大下降。

该私募投资人士进一步透露称,其管理的产品,最近已经将之前在低位重点配置的某二线白酒个股清空。而对于其他大消费板块持续跑赢大势的一些白马蓝筹股,李思思则分析称,类似家电行业的龙头上市公司,目前在总市值上都已经是全球股市同行业中市值最大的企业。在行业市场规模天花板已经若隐若现的情况下,未来相关个股总市值的提升,显然也还需要新的触发因素。

整体而言,李思思进一步指出,今年以来A股主要绩优行业的个股上涨表现,基本已经全部轮动过一遍,以大消费为代表的许多白马蓝筹股,当前的估值水平也都已经不低。从相对稳健的投资策略来看,年底前应当适度保持谨慎。

此外,本周上海一家去年投资业绩较差、今年以来旗下产品整体普遍实现40%左右收益率的股票私募基金,今日也向中国证券报表示,前三季度A股市场个股风格表现基本健康,但10月以来以白酒行业、市场强势个股的走势,可能已经有一定“过于逼空”的冲顶嫌疑。

该不愿透露公司名称的私募机构同时指出,作为私募基金投资的“大年”,今年以来许多私募基金的收益率水平,实际上已经大大超出年初时的预期。综合考虑到不少龙头股已经出现较长时间的“抱团效应”,提早落袋或降低仓位,应当更为稳妥。

来自华润信托最新发布的最新私募基金月度报告显示,尽管9月末股票类私募基金的平均股票仓位较8月末下降2个百分点至82.39%,但相对于2016年12月末时59.99%的平均仓位水平,前三季度私募基金大幅加仓的幅度已经不小。而与此同时,9月末业绩排名前25%的绩优私募,平均仓位高达92.7%。

有私募投资人士对此分析称,绩优私募四季度继续加仓的空间已经不大,而调仓换股或适度降低风险敞口的可能性,反而相对较高。

坚守派依旧保持定力

而在部分私募对于今年以来投资浮盈兑现冲动较大的同时,目前继续坚定看好A股四季度表现的私募机构,也同样为数不少。

陆宝投资董事长王成在接受记者采访时表示,由于时点、事件等原因,A股市场在10月中下旬出现一定偏弱震荡完全在情理之中。而在大消费板块中,虽然有不少个股年内累积的涨幅都已经较大,但陆宝投资在相关核心持仓个股上,也会继续保持定力。“按照2018年的业绩估值,还比较合理,现阶段将不会考虑进行变动”,王成表示。

此外,上海联创永泉基金经理杨琪今日在分析当前A股市场整体表现时表示,在宏观经济复苏的格局已经确立的背景下,A股市场“强者恒强”的结构性特征在年底之前预计还将延续。整体来看,两市主要股指在四季度预计还会有明显走升空间,所谓落袋为安还为时尚早。

此外,该私募投资人士还表示,目前的配置策略,仍然要坚守今年以来表现较好的白马蓝筹股,并在配置风格上建议进行更均衡的行业配置。此外,杨琪还强调,目前该私募投资人士管理的产品,个股风格上则主要还是侧重于白马蓝筹股,年底之前仍会倾向于保持高仓位水平。

多空一致看好医药与金融

(责任编辑:admin)
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